Start,墨尔本阿尔伯特公园,2018

F1的成本揭示了:2018年花了多少车队– part one

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公式1’s 商业权利持有人Liberty Media现为 决心公平竞争 限制从2021赛季起可以花多少钱。

F1之间不断扩大的鸿沟’在由收集的新数据中说明了s的有无 @DieterRencken 为激情F1提供有关每个团队在2018年花费多少的信息。今天发布的分析的第一部分涵盖了今年排名前五的团队’s championship.

自2013年以来,我已对一级方程式车队进行了年度审查’财政。分析的基础是访谈,记录外的讨论(至关重要的是获取内部数字),公司驻英国团队的记录以及良好的老式侦查的组合。后者包括与迁移到其他团队或出于自己最熟悉的原因而热衷于撒豆的人们的交叉引用信息。

Companies House记录提供了宝贵,准确的参考资料,但拖欠了9个月才发布:2017年财务报告已于2018年9月30日提交。因此,在适用的情况下,这些记录已被用作基础并使用已发布的信息和/或其他已知因素进行了更新。

非英国团队的财务记录无法公开获取,因此采用了有根据的估算。这些车队分别是意大利的Toro Rosso,瑞士的Sauber和法拉利。后者作为一个集团,不会分散财务–无论是在小组内部还是在Gestione Sportiva内部(与梅赛德斯F1一样,后者分别运营引擎和赛车队)。哈斯(Haas)在美国,意大利和英国设有基地,提供了全面的披露;其他人没有。

蔡斯·凯里(Chase Carey),克里斯蒂安·霍纳(Christian Horner),保罗·里卡德(Paul Ricard),2018年
自由媒体正在推动引入预算上限
球队’当(或如果)采用预算上限时,混淆其支出的能力将发生变化。然后,团队仍然可以‘fudge’费用,例如行销和某些薪金,但余额可以通过将其计入上限或简单扣除来得知。车队不提供此类信息的原因是多种多样的,但通常会指出其单圈时间物有​​所值的尴尬–我们计算为‘bang-for-buck’ ratio.

在这项运动于2017年在Liberty Media掌管下成为商业版权持有人的第一个完整年度之后,F1热情地期望本赛季能够做出很多贡献。其中包括备受瞩目的营销活动,期待已久的高端(直接面向消费者)电视流媒体服务以及F1漏洞的重大进展–财政不公和引擎主导的景象。

事实证明有些不同,这反映在FWONK / FWONA的股价上,该股价在2月的高点38.82美元和不久的阿布扎比​​正式比赛之前的29美元的低点之间达到最高点和最低点。没错,全球股市指数在2018年遭受重创,多数股票下跌了15%,但F1的股价跌幅是其两倍,之后达到32.40美元。

不过,关键因素不是股票的价值,而是股票的波动性,它说明了F1对投资者情绪的敏感程度, 如前所述。一旦出于体育或技术方面的考虑而做出决定,那么将来将其主要推向盟友市场并不是不可预见的。

一级方程式的收入是按照双边协议中概述的复杂公式分配的–委婉地,但不准确地,被称为‘Concorde Agreements’–由CRH和团队之间分别签订。基本奖金基金由F1收入的47.5%减去所有运动项目的运营费用(税前,折旧和摊销前利润(EBITDA))组成。

基米·莱科宁,法拉利,Autodromo Hermanos Rodriguez,2018年
法拉利获得了独特的长期团队奖金
自2013年以来(红牛车队/迈凯伦车队)签署时,向车队增加冠军奖金(CCB),法拉利的长期车队(LST)付款,车队自2013年以来可能获得的双冠军(DC)奖金(梅赛德斯(Mercedes),并向威廉姆斯(Williams)支付了1000万美元的遗产奖金(HB)。

基本基金分为两个‘columns’,在过去三年中,至少有两次入围国际汽联建造商锦标赛前十名的车队获得了‘Column one’, while ‘Column two’ is 根据前面所述的递减表进行支付。 2018年第一和第二栏预计总计约3.3亿美元,其中包括6.6亿美元的基本奖金(奖金前)。

奖项‘pot’ amounts to approximately 66.6 per cent of EBITDA, so around $960m disbursed in 2018 – pointing to a $300m bonus 锅 paid to qualifying teams –Liberty保留其余的(4.8亿美元)以偿还公司的任何贷款和股东义务。的‘pot’在三月到十二月之间,每月分十次支付给团队,除非团队已进入停止事件(破产)。

关键点:随着Liberty开发F1的不断扩展,豪华办公室所产生的巨额开支,员工人数的增加,技术的改进等…息税折旧摊销前利润(EBITDA)的增长,导致“底池”比2017年减少了约4%。这一因素,加上托管费/广播收入的预计减少,可以理解 随着2018年的临近,导致团队越来越多地表达他们的担忧.

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电视收视率也下降, with a move to pay-TV in Italy said to be 的 primary factor. Streaming service F1 TV arrived late, was beset by problems 和 failed to compensate for lost 眼球s.

兰斯·斯特罗尔(Lance Stroll),威廉姆斯,蒙扎,2018年
威廉姆斯失去了冠军赞助商马蒂尼
在没有徽标的侧翼和机翼上,团队的后果显而易见。马蒂尼决定在威廉姆斯表现糟糕之前就退出F1只是一个指标。

尽管自由报在前16场比赛中的观众人数增长了3%,但这些统计数据是基于发起人的数字得出的,众所周知,这一数字会大幅度波动。 F1的酸性测试将是Liberty 2018的发布‘eyeball’ report –按地区划分的纯净电视收视率-预计于明年初。

尽管F1拥有数十亿美元的奖金,印度力量还是开始执政,它在21个国家/地区的比赛中赢得了全球吸引力,这是两个弊端的征兆:收入结构不均,竞争成本过高,以与梅赛德斯和法拉利保持同步–(迄今为止)最大的受益者。这两个问题都在自由的控制范围内,但2018年在纠正方面进展甚微(可见)。

在Liberty任职两个赛季之后,距离当前的契约到期只有两个时间,而F1最终摆脱了先前版权所有者CVC Capital Partners施加的束缚,实际上,所有这项运动的商业指标都朝着错误的方向发展,即使有些只是微不足道的。尽管在赛道上的动作有所改善,冠军追逐一直持续到9月。那就是F1在2018年的救赎恩典。

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2018年一级方程式车队的预算和收入

笔记:

1)该报告分为两部分:在冠军中排名10到第六,而排名前五的球队将在下周接受审查。此外,下周将包括我们独特的财务指标,该指标不仅要检查相对于预算(B4B)的效果,还要检查与2017年相比圈速改进的成本。

2)车队的预算不包括发动机的适用范围,前提是国际汽联的指导费用约为每年两千五百万美元,这是在内部采用的。但是,一个赛季的两辆车轮胎供应所需的150万美元的轮胎费用已包含在总预算中。

3)由于英国退欧对汇率造成了严重破坏,特别是鉴于大多数赞助商合同均以美元为基础,自由货币将欧元(法拉利/托罗·罗索),瑞士法郎(索伯)和英镑(其他)的货币转换为美元。以美元分配奖金。为了便于比较,使用的费率是:$ 1 =€0.88 / SFr1.00 /£0.80

4) ‘Bang-for-buck’,即他们在2018年花了多少钱来得分。单圈时间指数:每人花了多少钱 单圈时间超过其2017年表现的秒数.

威廉姆斯F1团队预算2018
威廉姆斯F1团队预算2018– click to enlarge

2018年对威廉姆斯来说是艰难的一年:尽管由梅赛德斯提供动力,但由于空气动力学失衡,FW41经常被证明是尾翼,长期的冠名赞助商马蒂尼(Martini)在赛季末退出。但是,尽管员工人数增长了10%,但主要指标仍保持同比稳定。

威廉姆斯

2018年预算 $150m
2018年收入 $150m
2018年损益 收支平衡(群展)
雇员 仅630 F1
点数 7
换钱 $ 21.5m /点
圈时指数 $ 4.5亿/秒(-0.33s)

马提尼,雷克索纳和其他杂项赞助商贡献了约四分之一的非FOM收入–本身是预算的一半–与司机挂钩的收入 兰斯漫步 / Sergey Sirotkin提供了平衡。乔治·罗素(George Russell)/罗伯特·库比卡(Robert Kubica)取代了他们,后者有望通过波兰赞助商提供资金:至关重要,因为FOM的收入很可能在2018年下降1500万美元,排在第十位。

威廉姆斯(Williams)在2018年重组了技术部门并进行了大量资本和流程投资,并希望找到一个主要赞助商来维持该团队至2019/20赛季。此后,威廉姆斯将为2020年后的F1制定合适的规模,届时预算上限将在三年内分阶段实施,最终每年达到1.5亿美元。

团队说

尽管在充满挑战的一年中,我们继续在商业方面进行良好的管理,并展望2019年。由于一级方程式的财务环境,管理独立团队的财务状况是一项艰巨的举动,这种情况只能通过公平地解决收入分配和成本控制。

注意:作为一家上市公司,威廉姆斯强调,出于法律原因,所提供的信息仅供参考,并不构成前瞻性预测。

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托罗·罗索F1团队预算2018
托罗·罗索F1团队预算2018– click to enlarge

托罗·罗索(Toro Rosso)是红牛发展驾驶员干部的一所精修学校,并通过经营新秀而重新扎根 皮埃尔·加斯利 和布伦登·哈特利(Brendon Hartley)经过一段时期的留用后车。对于2018年,还增加了开发角色:为2019年的Red Bull Racing准备本田。

托罗·罗索(Toro Rosso)

2018年预算 $150m
2018年收入 $150m
2018年损益 收支平衡
雇员 460
点数 33
换钱 $ 454万/点
圈时指数 $ 1.315m / sec(-1.14s)

团队进一步扩大了Faenza基地,并据此招募了主要业务部门和Bicester(UK)风洞。员工人数比2017年增长15%–按照上一年–预算增加了10%:新的合作伙伴本田提供了现金和动力装置,同时使红牛可以减少捐款,其他赞助商(主要是Acronis和Casio)和FOM收入构成了其余部分。

2018年是艰难的一年,本田为了更大的团队而加倍努力,这反映在车队的第9座冠军榜上:比2017年下降了两位。STR回顾 丹尼尔·科维特(Daniil Kvyat) 在2019年,俄罗斯人与新秀Alex Albon配对,后者在F2赛季表现强劲。随着本田动力的增强以及与Red Bull Racing共享技术的优势,2019年情况只会变得更好。

团队说

我们将在法规框架内充分利用[与Red Bull Racing]的协同作用。合作已经完全达到目标。

索伯F1车队预算2018
索伯F1车队预算2018– click to enlarge

2018赛季标志着索伯的转折,索伯是经验丰富的经理弗雷德里克·瓦瑟(FrédéricVasseur)带领下的瑞士队的第一个完整赛季。他在2017年被任命时立即采取的行动是取消与本田的悬而未决的交易,并签署当前规格的法拉利动力总成。这证明了意义深远:索伯不仅可以从最好的引擎中受益,而且还获得了法拉利ace少年的服务。 查尔斯·勒克莱尔 和阿尔法·罗密欧(Alfa Romeo)的资助。

索伯

2018年预算 $135m
2018年收入 $135m
2018年损益 收支平衡
雇员 400
点数 48
换钱 $ 2.8m /点
圈时指数 $ 54m / sec(-2.5s)

在2018年,车队的所有者,投资集团Longbow Finance脱离了索伯(Sauber)。它现在属于Islero Investments AG,​​尽管拥有相同的股东,但他们同时增加了第三方业务以增加收入。员工人数同比增长11%–与2017年相似的增长。

最终结果是,在威廉姆斯的低迷和托罗·罗索·本田的磨牙之痛的帮助下,索伯在车队的总冠军中从第十名升至第八名。他们的基准仍然是哈斯(Haas),该哈斯配备了相同的后端装置,尽管勒克莱尔(Leclerc)做出了出色的努力,索伯(Sauber)还是未能做到这一点。摩纳哥已经在2019年晋升为法拉利,而 基米·莱科宁 移动另一种方式。

索伯面临的直接挑战就在于此:提高而不是简单地巩固第八名。

团队说

我们不对我们的财务状况发表评论。

印度力量/ Racing Point F1团队预算2018
印度力量/ Racing Point F1团队预算2018– click to enlarge

印度力量于7月陷入行政管理,时尚亿万富翁劳伦斯·斯特罗尔(Lawrence Stroll)的财团被选为近期表现最佳的独立团队资产的成功竞标者。但是,财团没有购买‘going concern’:这带来了高达6000万美元的影响 有待解决.

强制印度/赛点

2018年预算 $120m
2018年收入 $125m
2018年损益 进入管理
雇员 405
点数 111*
换钱 $ 1.08m /点
圈时指数 $ 9,600万/秒(-1.24秒)

在早期的比赛中,很明显的表现是由于车队老板Vijay Mallya的法律苦恼,缺乏预算而阻碍了比赛的进行,而更新工作被延迟或未能及时解决。在赛季结束时,车队负责人Otmar Szafnauer认为该车队“总是落后一步”。

他们的早期表现在车队时显得毫无意义’赛季中段以新身份Racing Point返回F1时重置了s点。尽管如此,他们仍然错过了将迈凯轮击败到第七名(或总和第四名)的明显机会。尽管没有(但现在)围场预算最为紧张,但由于没有法律问题,车队可能重获了过去两年的第四名。

2019 F1赛季 除非财团增加捐款,否则可能会更加艰难。斯特罗尔(Stroll)的儿子兰斯(Lance)已加入该团队,成为该基金的合伙人 塞尔吉奥·佩雷斯(Sergio Perez),但FOM收入可能会减少2000万美元–甚至在这笔争议性的6000万美元之前。

团队说

在这种情况下,获得虚拟的第五名要比我们过去的第四名更大。

*注:Force India在扣除比利时大奖赛之前获得的59分后获得52分。如果他们算出他们在2018年获得的所有积分,他们将在冠军榜上排名第五。

迈凯轮F1车队预算2018
迈凯轮F1车队预算2018– click to enlarge

尽管2017年令人尴尬,但迈凯轮通过本田的营销贡献和免费引擎平衡了账目。在完成了这笔交易并为客户的雷诺动力单元签约后,资金却以另一种方式流动–直到2020年底–而性能几乎没有提高。

迈凯轮

2018年预算 $220m
2018年收入 $220m
2018年损益 收支平衡
雇员 760
点数 62
换钱 $ 323万/点
圈时指数 $ 2.4亿/秒(-0.92s)

的确,迈凯轮在冠军榜上从第9位升至第6位,但没有数字可以忽略,威廉姆斯大步倒退,印度力量的得分一分为二。撇开这些因素,迈凯轮本来可以排名第八。

除非首席执行官扎克·布朗(Zak Brown)从大礼帽中撤出巨额赞助商交易,否则这些数字表明将有5,000万美元的承销额(并且还在增加)。尽管员工人数与去年同期相比略有增加,但节省却是常年, 费尔南多·阿隆索’s 他的薪水部分与他的Kimoa品牌进行了易货交易,并且可以自由参加丰田在WEC中的比赛,以赚取现金。估计节省了2000万美元。

没有明星司机,筹集现金将极具挑战性:阿隆索和 斯托弗·凡多恩 被Carlos Sainz Jnr和菜鸟Lando Norris取代。尽管其FOM收入将略有提高,但迈凯轮似乎已经准备好连续几个赛季浇水。

节省的恩赐是有利可图的汽车和先进技术部门,拥有非常雄厚资金的中东股东以及债券和债券的组合 迈克尔·拉蒂菲’s cash injection. Without 的se factors 迈凯轮 Racing would 锅entially be facing extinction.

团队说

我们计划在接下来的[3-4年]内恢复收入,因为我们将改善性能,这将伴随一级方程式赛车带来的现金流的改善以及赞助范围内的改善。在那段时间里,我们必须为其提供资金,这就是股权所要做的。

阅读我们的分析的最后一部分,了解一级方程式车队在Nest Week周的RacingLines栏中花费了多少。

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迪特·雷肯(Dieter Rencken)
迪特尔·雷肯(Dieter Rencken)自2000年以来就获得了国际汽联一级方程式媒体的全面认证,在此期间,他从300多个大奖赛中进行了报道,此外...

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发表于 分类目录 2018 F1赛季, 赛车线

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  • 28条评论“F1的成本揭示了:2018年花了多少车队– part one”

    1. 发生了什么事,迈凯轮’的预算从2017年增加到2018年?他们失去了本田’s deal 和 didn’不要签署任何新的主要赞助商…

      2017年预算中不包括本田的钱吗?还是他们将资源从汽车部门转移到了F1团队?

      1. 好吧,我想我明白了!抱歉,只是我英语不好...:/

      2. 是的,它很大程度上来自业主的腰包 @ arrows98。而且直到他们真正在冠军赛上取得进展并吸引一些赞助商之前,情况必须大体相同。

        1. @bascb – it’但是会更难’是吗?很大一部分现金来自债券/股票稀释,并且’业主不愿按年同意,因为这会使他们的资产贬值。

          1. I’d当然认为他们不会’不能/愿意每年这样做 @phylyp.

            另一方面,自从他们留在雷诺车队后,他们现在的引擎集成成本将降低,没有阿隆索,他们的薪水成本将大大降低,并且从第9名升至第6名将获得10-15百万美元的额外收入。因此他们应该能够管理。

            但这肯定说明了为什么他们请布朗来尝试再次吸引一些赞助商。

            1. 好点 @bascb

          2. @ arrows98 @bascb @phylyp It’并不是真正的盈亏平衡。迈凯轮应理解为在稀释股票和向股东注入新资金之前净亏损110美元。

            1. @ruliemaulana:同意。通常,那么多红色墨水将意味着一定的厄运。但是,巴林主权财富基金有足够的数十亿美元来维持这种燃烧率至少十年。这减轻了Zak尽快签署付费赞助商的压力。

              也许是F1的解决方案’s largesse isn’完全没有预算上限。解决方案可能在伯尼’的遗产。由国家赞助的比赛回报丰厚,为什么不由国家赞助的F1车队呢?

              骄傲的国家可能不会花费数亿美元追逐十分之一秒,而是会花费数千亿美元追逐十分之一秒,以实现全球赛车至高无上。它’爱国F1要做的事!

            2. @ jimmi-cynic 民主被高估了。所有伟大的王国都应发动更多战争,以推翻其他国家领导人以促进君主制。

    2. 佩德罗·安德拉德
      2018年十二月19日13:35

      很棒的信息图表!

      1. 为此+1。

      2. 我也同意。该网站今年确实增加了很多深度。

    3. 这是太棒了 @dieterrencken —我期待系列中的其余部分!

      特别是每点成本是一个非常有趣的数字。真正表明谁在努力超越自己的体重。我想员工/观点也会相似。

      1. 花园 (@ 花园72)
        2018年12月19日14:19

        团队成本与人数紧密相关。

        从本质上讲,制造F1汽车竞技场的材料’真的那么贵。它’是设计,生产和管理(和驱动)它们的时间(工资),这是最大的花费。

      2. 海豚–但是比较不会“like for like”。法拉利,雷诺和梅赛德斯都是动力传动系统制造商。他们每个人都在设计,开发和制造上进行了大量投资。如果他们为动力装置收取的价格补偿了所有成本,我会感到惊讶。

    4. 非常非常有趣。

    5. 多么伟大的文章。尽管读了很长时间。我只是浏览了信息图表以了解整个故事。有趣的是,所有团队都在盈亏平衡点附近。印度力量仍然是网格上最高效的团队。大约100万美元的积分可能与梅赛德斯一样高效。威廉姆斯处于另一端… But it’当他们让Lance落后时,他们的效率会很差。

      1. 爸爸为他买了一辆明年更好的赛车。

        1. 我预计明年Racing Point的每点成本将大幅增加

    6. 感谢您进行良好的数据处理!很有启发性。
      还有威廉姆斯’每点成本表明其问题的严重性。我真的希望很快会好起来。

    7. 很棒的信息在这里!谢谢你,我期待下一个。

    8. 尼尔 (@neilosjames)
      2018年12月19日,15:12

      喜欢这样的东西,尤其是当它’表现得很好。做得好 @dieterrencken.

    9. 好东西,我’会为此加上书签(下周’分期付款)以供将来参考。

    10. 很棒的文章!现在我们可以看到,即使威廉姆斯也步入正轨,作为企业实体,他们比需要股东注资才能实现收支平衡的印度力量更好。

      不太严肃的说,如果您使用黄金标准,那么我认为本文在未来五年仍会有用。无需考虑当前&未来对汇率和通胀的政治影响。我更喜欢公制。
      圈时指数:0.97克/秒(99.9%)

    11. @keithcollantine –您认为RacingLines是否需要在顶部导航栏中的某个链接(“F1 2019 / F1 2018 /基本”)?一个链接,使我们可以 //www.0710nk.net/category/regular-features/racinglines/

      1. 好主意 @phylyp,而I did bookmark this 文章, a quick way to find dieters weekly 文章s would be convenient.

    12. 很棒的文章@dieterencken。
      令我震惊的是迈凯轮车队很少退出赞助商。而拥有市场营销专家的领导者和最受品牌认可的公司。

      正如上面提到的,它们正在造成巨大的损失,这是不可持续的(不是像他们’我会突然开始卖很多模型3’s)

    13. 穆纳西·马蒂帕诺(Munatsi Matipano)
      2019年五月13日,0:28

      您好,我可以链接到原始数据吗,例如每个团队的预算都不错

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